Бизнес // Индикатор доходности государственных облигаций России

23 ноября 2010


Оглавление:
1. Индикатор доходности государственных облигаций России
2. Использование Индикаторов доходности



В качестве показателей ценовой динамики рынка государственных облигаций ММВБ осуществляет расчет Индексов государственных облигаций России и индикаторов доходности государственных облигаций России.

RGBEY Index graph.PNG


Виды Индикаторов доходности

Индикаторы доходности представляют собой взвешенные по рыночной стоимости доходности к погашению государственных облигаций и включают в себя:

  1. Эффективную доходность к погашению государственных облигаций России;
  2. Валовую доходность к погашению государственных облигаций России, которая рассчитывается по методике средней валовой доходности к погашению.


Методика расчета и база расчета Индикаторов доходности

Под базой расчета понимается список выпусков облигаций, используемых при расчете Индексов государственных облигаций России и индикаторов доходности к погашению государственных облигаций России.

База расчета автоматически пересчитывается по итогам каждого календарного месяца, что позволяет своевременно учитывать изменяющуюся конъюнктуру рынка ГКО-ОФЗ.

При определении базы расчета не рассматриваются выпуски облигаций:

  • используемые в операциях по продаже Банком России облигаций с обязательством обратного выкупа;
  • срок до погашения которых составляет менее 365 дней по состоянию на последнее календарное число месяца действия новой базы расчета.

В базу расчета включаются выпуски облигаций, индикатор ликвидности по которым превышает пороговое значение, равное 1.

Формула индикатора ликвидности:

L_i = \left^\alpha \cdot \left^\beta

где:

  • Vi — среднедневной объем торгов по i-му выпуску облигаций, руб.;
  • Ti — среднедневное количество сделок с i-ым выпуском облигаций;
  • \overline V — среднедневной объем торгов, рассчитанный по формуле среднего арифметического на основе значений Vi по всем рассматриваемым выпускам облигаций, руб.;
  • \overline T — среднедневное количество сделок, рассчитанное по формуле среднего арифметического на основе значений Ti по всем рассматриваемым выпускам облигаций;
  • α,β — весовые коэффициенты, равные 0,2 и 0,8 соответственно.

При расчете среднедневного объема торгов и среднедневного количества сделок по i-му выпуску облигаций учитываются только сделки, заключенные на вторичных торгах на основе заявок, адресованных всем участникам торгов.

Расчет значений Индикаторов доходности осуществляется один раз в день на момент окончания торгов на основе рассчитанных в Системе торгов средневзвешенных цен и доходностей по средневзвешенной цене по выпускам облигаций, включенным в базу расчета Индикаторов доходности.




Просмотров: 943


<<< Индекс РТС
ММВБ 10 >>>